Cafea Blue Bottle

Mâna stângă ține cafeaua Luckin, mâna dreaptă ține cafeaua Blue Bottle-Dayun Capital merge din ce în ce mai departe pe drumul „băut” cafelei.

Pe 23 aprilie, Nestlé Group a anunțat oficial că a fost de acord să vândă Blue Bottle Coffee către Dayun Capital. Tranzacția trebuie să îndeplinească în continuare condițiile obișnuite de închidere și este de așteptat să fie finalizată în prima jumătate a anului 2026.

Cu aceasta, zvonurile de achiziție s-au materializat în sfârșit. Aceasta înseamnă că, după ce a achiziționat „Mărul lumii cafelei” de mai bine de șapte ani, Nestlé își ia în sfârșit rămas bun de la Blue Bottle Coffee; în plus, înseamnă, de asemenea, că Blue Bottle Coffee, care urmează o rută de cafea specială-de ultimă generație, și Luckin Coffee, care are peste 30.000 de magazine, vor împărți acum un „proprietar” comun.

De ce a „renunțat” Nestlé și de ce susținătorul financiar din spatele Luckin Coffee i-a plăcut Blue Bottle Coffee? Și ce impact ar putea avea acest lucru asupra industriei cafelei? Să aruncăm o privire mai atentă.

Detalii de achiziție

Grupul Nestlé a dezvăluit această știre în raportul său financiar pentru primul trimestru al anului 2026, publicat astăzi. Compania a declarat că optimizarea portofoliului este în curs de desfășurare, inclusiv încheierea unui acord pentru vânzarea Blue Bottle Coffee. Mai exact, Nestlé Group a fost de acord să vândă Blue Bottle Coffee către Centurium Capital. Tranzacția este încă supusă condițiilor obișnuite de închidere și este de așteptat să fie finalizată în prima jumătate a anului 2026.

Astăzi, CEO-ul Grupului Nestlé, Philipp Navratil, a spus că construirea unui portofoliu de afaceri de succes este una dintre prioritățile cheie ale Nestlé. În primul trimestru, grupul a făcut progrese în cedarea activelor din Nestlé Waters, afaceri de băuturi premium și active VMS (vitamine, minerale și suplimente). „Mai mult, am anunțat în această dimineață că am ajuns la un acord pentru a vinde Blue Bottle Coffee”, a subliniat el, menționând că toate acestea se bazează pe o execuție riguroasă.

Înainte de acest anunț oficial, știrile despre achiziționarea de către Centurium Capital a Blue Bottle Coffee circulau de mult în industrie. Pe 4 martie, LatePost a citat o „sursă informată” care spunea că Centurium Capital a câștigat oferta pentru Blue Bottle Coffee și este pe cale să încheie afacerea cu Nestlé; Bloomberg a citat, de asemenea, o „sursă informată” care dezvăluie că Centurium Capital este în negocieri profunde pentru achiziționarea Blue Bottle Coffee de la Nestlé și finalizează în prezent detaliile tranzacției pentru Blue Bottle Coffee, inclusiv activitatea de prăjire și vânzare cu amănuntul. 36Kr și Caixin au raportat că Nestlé intenționează inițial să-și vândă toate acțiunile pentru 700 de milioane de dolari, în timp ce Centurium Capital a achiziționat cu 400 de milioane de dolari în totalitate. Nikkei Asia a citat o „sursă informată” care afirmă că Luckin Coffee și Blue Bottle Coffee nu au în prezent planuri de fuziune, iar cele două mărci vor funcționa independent.

Nestlé a raportat pentru prima dată planul de a vinde această afacere în decembrie anul trecut. La acel moment, Reuters a citat trei „surse informate” care dezvăluiau că Nestlé lucra cu Morgan Stanley pentru a evalua diferite opțiuni pentru lanțul său Blue Bottle Coffee, inclusiv o potențială vânzare. Nestlé ar putea alege să vândă afacerea magazinului, păstrând în același timp proprietatea intelectuală a mărcii pentru a continua să vândă produse conexe.

La acel moment, Reuters a citat „surse” care spuneau că prețul de vânzare așteptat ar fi mai mic decât evaluarea de 700 de milioane de dolari. Bloomberg a citat, de asemenea, „surse informate” care dezvăluie că Centurium Capital și Luckin au evaluat mai multe mărci de lanțuri de cafea ca potențiale ținte de achiziție, inclusiv Blue Bottle Coffee, Costa Coffee și operatorul % Arabica din China.

petreceri

În calitate de cumpărător al acestei tranzacții, Centurium Capital a fost fondată în 2017 de către Li Hui și se concentrează pe investiții în sectoarele de sănătate, tehnologie, consumatori și servicii pentru întreprinderi. Potrivit hărții de investiții afișate pe site-ul său oficial, portofoliul său include mărci de consum precum Luckin Coffee, Kidswant și LOHO Optical, precum și companii de tehnologie precum Xpeng Motors, Seyond și Jura Mart. În sectorul sănătății, a investit în companii precum Taibang Bio și Yinno Pharmaceuticals.

Privind portofoliul de investiții al Centurium Capital, cea mai cunoscută investiție-a sa este Luckin Coffee. În 2018, după ce a condus două runde de finanțare, Centurium Capital a devenit cel mai mare investitor extern al Luckin Coffee. În iunie 2020, Luckin Coffee a fost eliminată de la NASDAQ din cauza unui scandal de fraudă financiară. Centurium Capital și-a majorat investiția de două ori în 2021 și 2022, devenind acționarul de control al Luckin Coffee.

Cu sprijinul Centurium Capital, Luckin Coffee a suferit o restructurare majoră, iar performanța sa și-a revenit semnificativ până în 2022, în ciuda pandemiei. În mai 2025, președintele Centurium Capital, Li Hui, a revenit în consiliul de administrație al Luckin Coffee și și-a asumat funcția de președinte. În prezent, Centurium Capital și fondatorul său Li Hui dețin colectiv 23,28% din acțiunile Luckin Coffee.

Raportul financiar 2025 recent dezvăluit al Luckin Coffee arată că, la sfârșitul celui de-al patrulea trimestru, Luckin Coffee a devenit brandul lanțului de cafea cu cele mai multe magazine din China, însumând 31.048 de magazine (cu peste 20.000 de magazine operate direct). Pentru întregul an 2025, venitul net total al Luckin Coffee a fost de 49,288 miliarde de yuani, cu o creștere de 43,0% de la --anal; profitul net a fost de 3,6 miliarde de yuani, cu o creștere-an-anual de 21,6%.

Pentru Nestlé, care a cunoscut o creștere încetinită în ultimii ani, această vânzare face parte dintr-o revizuire strategică mai amplă condusă de noul CEO, Philipp Navratil, care vizează eficientizarea portofoliului companiei și părăsirea operațiunilor fizice ale magazinelor de retail.

Navratil a declarat că, pentru ca Nestlé să accelereze creșterea, trebuie să se concentreze pe portofoliul său de produse câștigătoare, și anume cafeaua, îngrijirea animalelor de companie, nutriția și alimentele și gustările ca cei patru piloni. El a menționat că Nestlé va revizui în mod continuu activele non-de bază mai mici pentru a căuta oportunități de simplificare a afacerii și de a debloca valoare.

Recent, Nestlé a anunțat succesiv lansarea evaluărilor de afaceri, inclusiv afacerile de-piață de masă VMS (vitamine, minerale și suplimente), afacerea cu apă (inclusiv Perrier și San Pellegrino) și alte mărci. Nestlé a mai declarat că este în negocieri profunde cu Froneri cu privire la vânzarea afacerii rămase cu înghețată.

„Vrem să creștem mai repede decât piața în toate domeniile și, dacă nu reușim să câștigăm cotă de piață pe termen lung, vom reevalua aceste afaceri”, a spus Navratil. În mod evident, afacerea cu cafenele devine din ce în ce mai competitivă, ceea ce se încadrează în intervalul în care Nestlé îi este greu să câștige cotă de piață. În plus, veniturile din vânzările de active vor fi folosite și pentru a reduce datoria Nestlé.

Blue Bottle Coffee a fost fondată de James Freeman în California în 2002, primul magazin fiind deschis în 2005. Această marcă de lanț originară din SUA a fost descrisă drept „Apple of Coffee”, concentrându-se pe boabe de cafea de specialitate proaspăt prăjite, spații localizate „un magazin, o singură identitate” și prețuri mai mari decât majoritatea mărcilor, inclusiv Starbucks.

Nestlé a achiziționat un pachet de 68% din Blue Bottle Coffee în 2017 pentru aproximativ 425 milioane USD (aproximativ 2,931 miliarde RMB). Se raportează că această achiziție nu a fost căutată în mod activ de Blue Bottle, ci a fost inițiată de CEO-ul Nestlé de atunci, Mark Schneider, care a declarat că achiziția a evidențiat concentrarea Nestlé pe investiții în categorii cu-creștere mare și să țină pasul cu tendințele consumatorilor.

„Nu există nimeni în cadrul Nestlé care să pună presiune asupra mărcii, produselor, achizițiilor sau conducerii noastre-Blue Bottle Coffee este un brand complet independent de sus în jos”, a declarat Karl Strovink, CEO global al Blue Bottle Coffee. La începutul achiziției, Blue Bottle Coffee avea aproximativ 50 de magazine, iar peste șapte ani, numărul magazinelor a rămas doar în jur de 100.

În comparație cu ritmul „lent” al deschiderii magazinelor, afacerea cu bunuri de larg consum a Blue Bottle Coffee colaborează foarte bine cu Nestlé. Încă din 2022, Blue Bottle Coffee a lansat Craft Instant Espresso, primul produs espresso instant al mărcii realizat cu boabe de specialitate. Recent, Blue Bottle Coffee și-a extins cooperarea cu marca de cafea Nespresso a Nestlé prin lansarea cafelei capsule.

Pe piața chineză, Blue Bottle Coffee a deschis primul magazin în China continentală la începutul anului 2022 și are în prezent două segmente de afaceri: magazine și comerț electronic. Blue Bottle Coffee are acum 16 magazine în China continentală, în orașele Shanghai, Shenzhen și Hangzhou.

Blue Bottle Coffee a rămas, de asemenea, foarte independentă în China, capabilă să-și determine propriul ritm de deschidere a magazinelor, mixul de produse și numirile de personal. De exemplu, anul trecut, compania l-a numit pe Chen Yixiang drept al doilea director general pentru China, care nu a venit din sistemul Nestlé, dar și-a petrecut cea mai mare parte a carierei în industria frumuseții și a îngrijirii pielii; primul șef din China al companiei lucrase anterior la Starbucks.

„Extinderea noastră prudentă în China reflectă filozofia Blue Bottle Coffee: fiecare cafenea ar trebui să ofere o experiență minunată bazată pe măiestrie rafinată, ospitalitate caldă și design remarcabil”, a explicat anul trecut Karl Strovink, CEO global al Blue Bottle Coffee, referitor la abordarea companiei cu privire la ritmul de deschidere a magazinelor sale în China.

Recent, când a discutat despre creșterea viitoare, Strovink a mai declarat că extinderea cafenelei globale va deveni o direcție strategică importantă în viitor și a subliniat că creșterea companiei se va derula într-o manieră precaută și planificată. El a spus că fiecare cafenea nouă deschisă este un angajament față de echipă, partenerii de origine și comunitate; compania este dedicată să ofere o experiență de cafea consecventă și umanizată, fără a face compromisuri în ceea ce privește calitatea sau esența mărcii.

În prezent, Blue Bottle Coffee mai are nevoie de un „impuls financiar”. Anterior, 36Kr a citat informații dintr-o „sursă informată” care afirmă că, la 30 iunie 2025, veniturile Blue Bottle Coffee în ultimele 12 luni au fost de aproximativ 250 milioane USD, SUA contribuind cu aproximativ 150 milioane USD, iar regiunea Asia-Pacific aproximativ 100 milioane USD; Blue Bottle Coffee se așteaptă să obțină profitabilitate până în 2026.

Xiaoshidai a aflat din surse din industrie că afirmația despre pierderi este adevărată.

Comentariu

În ceea ce privește tranzacția de mai sus, un expert senior în industrie i-a spus lui Xiaoshidai că finalizarea acestei înțelegeri nu ar fi putut avea loc fără medierea și îndrumarea directorilor superiori ai Nestlé din China. Fiind cel mai mare investitor al Luckin Coffee, achiziția lui Dazheng Capital s-a concentrat de această dată în principal pe mai multe aspecte, inclusiv pe avantajele lanțului de aprovizionare, potrivirea mărcilor, platformele de peste mări și sinergia industriei.

În primul rând, Luckin Coffee și Blue Bottle Coffee au fiecare baze relativ solide pentru lanțul de aprovizionare. Ambele părți se pot completa și îmbunătăți reciproc în achiziția de materii prime, producție și prăjire, controlul calității și distribuția logistică, valorificând împreună avantajele lanțului de aprovizionare.

În al doilea rând, poziționarea pe piață de masă a Luckin Coffee și poziționarea-de tip boutique de vârf a Blue Bottle Coffee pot forma o combinație de marcă înaltă-scăzută, acoperind o varietate mai bogată de scenarii de consum de cafea.

În al treilea rând, valorificarea influenței mărcii internaționale a Blue Bottle Coffee poate oferi sprijin pentru Luckin Coffee, care este încă în faza de expansiune globală, și poate construi o platformă mai competitivă în străinătate.

În cele din urmă, cele două mărci se pot sprijini reciproc în ceea ce privește operațiunile, digitalizarea și aspectele legate de lanțul de aprovizionare, obținând o eficiență mai mare și o sinergie din industrie optimizată-de costuri.

Nathanael Lim, Insight Manager pentru Asia-Industria băuturilor din Asia-Pacific la Euromonitor International, consideră că planul Dachen Capital de a achiziționa Blue Bottle Coffee urmărește să-și consolideze dominația pe piața cafelei și să împiedice concurenții să amenințe Luckin Coffee. Acest lucru reflectă, de asemenea, eforturile continue ale Dachen Capital de a intra pe piața high-end-după ce nu a reușit să achiziționeze Starbucks China în 2025.

„Acordul îl va ajuta pe Luckin să accelereze implementarea strategiei sale de upgrade care vizează consumatorii de vârf-, valorificând în același timp baza puternică a Blue Bottle Coffee pe piața din SUA pentru a promova expansiunea în străinătate”, a subliniat Nathanael. În același timp, Blue Bottle Coffee poate ajuta Luckin să se extindă în China și Asia de Sud-Est, ajungând la consumatorii de vârf-prin noi canale. Parteneriatul va crea un peisaj competitiv față de Starbucks în sectorul de cafea de specialitate. În următorii 3-5 ani, industria cafelei din China și la nivel global va suferi o consolidare mai profundă. Companiile cu sprijin financiar puternic vor avea un avantaj competitiv în viitor.

Datele Euromonitor International arată că, până în 2025, dimensiunea pieței globale a lanțurilor de magazine specializate în cafea și ceai va ajunge la 113,4 trilioane de dolari, iar dimensiunea pieței chineze ajungând la 21,4 trilioane de dolari.

În ceea ce privește această tranzacție, Wang Zhendong, președintele Shanghai Feiyue Investment Management Co., Ltd., a subliniat: „Pentru a înțelege cu adevărat de ce Dachen Capital investește în cafea de ultimă generație-, este necesar să luăm în considerare cea mai recentă performanță financiară a Luckin Coffee”.

Recent, Luckin Coffee și-a lansat raportul financiar, arătând că pentru întregul an și al patrulea trimestru al anului 2025, cheltuielile sale de livrare au ajuns la 6,8787 miliarde de yuani, respectiv 1,6309 miliarde de yuani, în creștere cu 143,8% și 94,5%, comparativ cu 2,8218 miliarde de yuani în aceeași perioadă de 2,82,7 milioane de yuani, respectiv 1,6309 miliarde de yuani. În cel de-al patrulea trimestru, venitul net al Luckin Coffee a crescut cu 32,9%-în comparație cu-anul an, până la 12,777 miliarde de yuani, dar profitul net a scăzut cu 39%-în comparație cu-anul an, la 518 milioane de yuani. Din această perspectivă, războiul livrării de alimente de anul trecut a dus la creșterea semnificativă a costurilor de intrare ale Luckin Coffee și, de asemenea, i-a erodat marja de profit.

În prezent, concurența pe piața cafelei din China este încă din ce în ce mai intensă. "Toată lumea spune că piața de cafea din China este o piață foarte bună, dar este și o piață extrem de competitivă. În fiecare an apar noi factori care declanșează o nouă rundă de competiție, fie că este un nou model, un nou produs sau un nou jucător. Inclusiv războiul livrării de alimente din acest an, a adus un șoc întregii piețe", a declarat Li Hui într-un interviu acordat în noiembrie, China Entrepreneur.

Luckin Coffee își accelerează în prezent expansiunea în străinătate. Raportul financiar 2025 arată că până la sfârșitul celui de-al patrulea trimestru, Luckin Coffee avea peste 80 de magazine în Singapore; în Statele Unite, Luckin Coffee a deschis 9 magazine până la sfârșitul anului trecut. Wang Zhendong a declarat: „În Statele Unite, progresul Luckin Coffee este lent și încă nu sa dovedit cu adevărat”.

„Datele financiare actuale ale Luckin, ritmul de expansiune și alți indicatori de performanță sugerează că acesta intră într-o etapă care necesită ajustare structurală”, a spus Wang Zhendong. În trecut, Luckin Coffee a urmărit extinderea și, în continuare, se va concentra mai mult pe urmărirea profiturilor și a dezvoltării de-înaltă calitate, ceea ce înseamnă că va avea nevoie de produse cu valoare adăugată-mai mare și de prime de marcă ca suport. „Al treilea spațiu”, considerat cândva o povară în timpul fazei de concurență a prețurilor, ar putea deveni un avantaj competitiv în viitor. Blue Bottle Coffee are influență pe piața globală a cafelei de specialitate și se bucură de o evaluare relativ prietenoasă, care poate ajuta la completarea deficiențelor Luckin Coffee în ceea ce privește experiența de vârf-și tonul mărcii.

În viitor, odată cu implementarea acestei tranzacții, va avea un impact și asupra industriei cafelei din China.

Astăzi, un insider al industriei cafelei din Guangzhou i-a spus lui Xiao Shi Dai că, deși piața chineză a cafelei a fost foarte animată în ultimii ani, nu a dezvoltat încă o cultură a cafelei recunoscută pe scară largă. Bazându-se pe acumularea culturală a Blue Bottle Coffee, se așteaptă să umple acest decalaj și să promoveze o globalizare mai lină a modelului de afaceri al cafelei din China. Din perspectiva lanțului de aprovizionare, Blue Bottle Coffee are influență pe piața globală a cafelei de specialitate. Folosind sistemul său de lanț de aprovizionare, este de așteptat să ajute cafeaua de specialitate Yunnan din China să ajungă cu adevărat în lume.

Pentru Blue Bottle Coffee în sine, insiderul cafelei din Guangzhou a subliniat că, deși Blue Bottle Coffee funcționează în prezent în pierdere, potențialul său în ceea ce privește valoarea mărcii și capacitatea lanțului de aprovizionare este încă recunoscut de piață. Modul în care DaZheng Capital îmbunătățește eficiența funcționării magazinului și controlează costurile fără a deteriora tonul mărcii va fi cheia pentru atingerea obiectivelor de profitabilitate ale Blue Bottle Coffee. În ceea ce privește piața chineză, Blue Bottle Coffee și-a extins anterior magazinele cu precauție. Cu sprijinul DaZheng Capital, va pătrunde și mai mult pe piața de cafea high-end-a Chinei. Cu toate acestea, menținerea experienței pe care Blue Bottle Coffee o subliniază în mod constant în timp ce extinderea va fi o provocare de înfruntat.

Xiao Shi Dai a observat că subiectul acționarului principal al Luckin „bea” Blue Bottle Coffee a provocat recent discuții aprinse între consumatori. Pe rețelele de socializare, unii internauți au glumit: „Va reduce Luckin prețurile Blue Bottle?” „Se pregătește Blue Bottle să vândă ceai cu lapte?” — Fasolea va fi standardizată? „E în regulă, tot e Blue Bottle”; în timp ce alții s-au îngrijorat după achiziție despre „reducerea costurilor, scăderea calității, deschiderea de magazine peste tot” „franciza nebună din nou” „uitându-mă la paharele mele Blue Bottle de pe masă, nu se mai simte la fel de special”.

De fapt, scepticismul consumatorilor a apărut și atunci când Nestlé a achiziționat Blue Bottle Coffee. La acel moment, s-au susținut că, în timp ce Nestlé ar „beneficia” de pe urma Blue Bottle, reputația proprie a Blue Bottle ar putea fi afectată, deoarece Nestlé este cunoscută pentru că vinde cafea instant-în masă, care este complet diferită de calea-de vârf a cafenelelor de specialitate.

În acest sens, atunci CEO-ul Blue Bottle Coffee, Bryan Meehan, a spus: „Nu poți decide cum să-ți conduci afacerea doar pentru că ești îngrijorat de ceea ce cred alții; trebuie să crezi în ceea ce faci, doar așa e. Și știu care va fi viitorul nostru, clienții noștri nu.'